El Inversor Inteligente PDF Free Download

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Desde Que Se Publicó Por Primera Vez En 1949, La Filosofía De “Inversión En Valor” De Benjamin Graham, Que Protege A Los Inversores De Errores Significativos Y Los Alienta A Construir Estrategias A Largo Plazo, Ha Convertido A The Intelligent Investor En La Biblia Del Mercado De Valores.

Los Cambios Del Mercado A Lo Largo Del Tiempo Han Validado Las Tácticas De Graham Como Sólidas. El Comentario Actualizado Del Renombrado Periodista Financiero Jason Zweig Se Incluye En Esta Edición Revisada Manteniendo La Integridad Del Texto Original De Graham.

El Punto De Vista De Zweig Tiene En Cuenta Las Realidades Del Mercado Actual, Establece Comparaciones Entre Los Ejemplos De Graham Y Los Titulares Financieros Actuales Y Brinda A Los Lectores Y Oyentes Una Comprensión Más Profunda De Cómo Aplicar Los Principios De Graham.

The Intelligent Investor Es El Libro Más Importante Que Jamás Leerá Sobre Cómo Lograr Sus Objetivos Financieros. Es Esencial E Indispensable.

El “Padre De La Inversión En Valor”, Benjamin Graham, Fue Un Conocido Economista, Educador E Inversor De Wall Street. Fue Un Gran Profesor Que Enseñó A Warren Buffett Y, A Través De Sus Escritos, Continúa Sirviendo De Inspiración Para Muchos Inversores Que Tienen Éxito En La Actualidad.

Graham También Es Autor De Otros Tres Libros Que Sirvieron De Base Para La Inversión Neoclásica, Incluido Este: El Inversor Inteligente (Deusto, 2007), Que Se Publicó En 1949 Y Desde Entonces Se Ha Convertido En Uno De Los Clásicos Esenciales Que Todo Inversor Debería Leer Al Menos Una Vez. En Su Vida, Análisis De Seguridad (Deusto, 2009), Que Escribió Con David Dodd En 1934, La Interpretación De Los Estados Financieros (Deusto, 2022) Y Análisis De Seguridad (Deusto, 2009), Que Escribió Con Spencer B. Meredith.

Las Memorias Del Decano De Wall Street Es El Título De Su Autobiografía, Que También Escribió. Spencer B. Meredith Enseñó Análisis De Valores En La Escuela De Finanzas De Nueva York, Creada Por La Bolsa De Valores De Nueva York, Desde 1904 Hasta Su Muerte En 1971.

El Columnista De Inversiones Y Finanzas Personales Del Wall Street Journal Es Jason Zweig. Es Autor De Varios Libros Sobre Inversión Y Dinero. El Inversor Inteligente De Benjamin Graham, Edición Actualizada, Fue Editado Por Él (Deusto, 2007).

Warren Buffett Lo Llamó “Con Mucho, El Mejor Libro Sobre Inversiones Jamás Publicado”. Además, Contribuyó A La Redacción De Think Fast, Think Slow Del Psicólogo Ganador Del Premio Nobel Daniel Kahneman. Trabajó Como Escritor Sénior Para La Revista Money De 1995 A 2008 Y Como Escritor De Fondos De Cobertura De Forbes.

Ha Escrito Columnas Invitadas Para pdfseva.com Y La Revista Time. Ahora Forma Parte De Los Consejos Editoriales De Financial History Y The Journal Of Behavioral Finance. Anteriormente Se Desempeñó Como Fideicomisario Del Museo De Finanzas Estadounidenses, Afiliado A La Institución Smithsonian. Es Un Alumno De La Universidad De Columbia Que Reside En La Ciudad De Nueva York.

Synopsis Of El Inversor Inteligente

Con El Objetivo De Reducir Los Riesgos Financieros De Los Lectores Mientras Realizan Inversiones En El Mercado De Valores, The Wise Investor Es Un Libro. Enfatiza Estrategias A Más Largo Plazo Y Más Riesgosas. Graham Pone Más Énfasis En Las Inversiones Basadas En La Investigación Que En Las Fantasías Salvajes (Basadas En Predicciones). Cómo Participar En La Inversión De Valor Y Cómo Evitar Que El Sr. Mercado Influya En Sus Elecciones Financieras Se Tratan En El Inversor Inteligente.

La Moneda Pierde Valor A Medida Que Pasa El Tiempo. Un Dólar Valía Más Hace 10 Años Que Ahora, Por Ejemplo. Por Lo Tanto, Para Superar La Inflación, Debemos Invertir Efectivo En Lugar De Aferrarnos A Él. A Pesar De Esto, La Mayoría De Los Inversores No Tienen En Cuenta La Inflación. Esto Se Conoce Como La Ilusión Del Dinero En Psicología. Si La Inflación Ha Subido Un 4%, Un Aumento Salarial Del 2% Realmente Representa Una “Pérdida” En La Cantidad De Dinero Que Tenemos Disponible. A Pesar De Esto, La Mayoría De Las Personas Prefieren Esta Situación A Aceptar Una Pérdida Salarial Del 1% En Un Año Sin Inflación. Por Lo Tanto, En Lugar De Centrarse En Cuánto Dinero Está Generando A Partir De Sus Activos, Calcule Cuánto Dinero Conserva Después De La Inflación.

Invertir En Acciones Es Una Actividad Que Conlleva Más Riesgo Pero También Tiene El Potencial De Recompensa. Según Graham, Las Acciones Normalmente Superan La Inflación El 80% Del Tiempo. Sin Embargo, La Mayoría De Las Acciones No Responden Favorablemente A Las Altas Tasas De Inflación. Por Ejemplo, En 8 De Los 14 Años Cuando La Inflación Superó El 6%, El Mercado De Valores Registró Pérdidas. Los Precios De Las Acciones Se Benefician De Una Inflación Moderada Porque Permite A Las Empresas Aumentar Los Precios. Pero, La Inflación Excesiva Empuja A La Gente A Dejar De Comprar. Por Lo Tanto, Si Bien La Inflación No Es Muy Alta, Invertir En Acciones Es Una Sabia Elección.

Los Reit Son Una Inversión Segura Sin Importar Cuán Alta Sea La Inflación. Los Fideicomisos De Inversión En Bienes Raíces Se Conocen Como Reit. Los Negocios De Propiedad Y Alquiler De Edificios Se Conocen Como Reit. Hay Varios Tipos De Reit, Incluidos Los Que Poseen Instalaciones Comerciales O Médicas. Sin Embargo, En Realidad No Importa De Qué Tipo. Todos Los Reit Hacen Un Trabajo Respetable En La Lucha Contra La Inflación.

Graham Cree Que Sus Circunstancias Y El Deseo De Dedicar Tiempo Y Esfuerzo A Su Cartera Deben Determinar El Tipo De Inversor Que Debe Ser. No Debe Basarse En Su Edad O Nivel De Tolerancia Al Riesgo. Graham Usa Los Siguientes Ejemplos Para Ilustrar Cómo La Edad No Debería Afectar Sus Decisiones Financieras:

Sería Absurdo Que Una Persona De 89 Años Con $3 Millones, Una Buena Pensión Y Muchos Hijos Invirtiera La Mayoría De Sus Activos En Bonos. Esta Persona Ya Tiene Suficiente Dinero Y Sus Acciones Pasarían A Su Descendencia. Una Persona De 25 Años No Debería Invertir Todos Sus Ahorros En Acciones Mientras Ahorra Para Su Boda Y El Pago Inicial De Una Casa. Ambas Situaciones Contradicen La Sabiduría Convencional De Que A Medida Que Envejece, Debe Cambiar Su Dinero De Acciones A Bonos. La Importancia De Otras Cosas Es Mayor. En Cambio, Las Cualidades De Tu Trabajo, La Cantidad De Personas Que Dependen De Ti, Etc. Deben Determinar El Tipo De Inversor Que Eres. A La Hora De Tomar Una Decisión De Inversión, Tenga En Cuenta Los Siguientes Factores:

¿eres Casado O Soltero? ¿tu Pareja Tiene Trabajo? Si Es Así, ¿cuánto Ganan? ¿tienes Hijos? ¿quieres Hijos Si No? ¿cuándo Comenzarán A Acumularse Gastos Significativos, Como La Matrícula Universitaria? ¿recibirá Alguna Vez Una Herencia? ¿o Costará Dinero Mantener A Su Padre En Un Centro De Atención? ¿la Seguridad De Su Trabajo? ¿cuánto Tiempo Suelen Durar Las Empresas Comparables Si Trabaja Para Usted Mismo? ¿necesita Más Efectivo De Sus Activos Para Sobrevivir? Si Es Así, Debería Invertir Más En Bonos. ¿cuánto Puede Arriesgar Al Invertir Y, Sin Embargo, Darse El Lujo De Perder?

Según Graham, Los Inversores Defensivos Deben Colocar Al Menos El 25% De Sus Participaciones En Bonos. Luego Invertir No Más Del 75% De Su Dinero En Acciones. Graham También Advierte Contra La Compra De Varias Acciones En Pequeñas Cantidades Durante Un Período Prolongado De Tiempo. La Diversificación Es Importante, Pero Comprar Tantas Acciones En Cantidades Tan Pequeñas Dificultará La Declaración De Impuestos. Por Lo Tanto, No Debe Invertir Si No Está Dispuesto A Mantener Un Registro Completo De Todos Sus Activos. Al Principio, Intente Invertir En 10 A 30 Empresas Y Tenga Cuidado De Diversificar Sus Sectores.

¿qué Tan Grande Es El Negocio? Elija Negocios Más Grandes Y Menos Volátiles. La Deuda A Largo Plazo Debe Ser Menor Que Los Activos Corrientes Netos, Y Los Activos Deben Ser Al Menos Dos Veces Los Pasivos. Durante Los 10 Años Anteriores, Se Deben Documentar Las Ganancias Rentables. Los 20 Años Anteriores Deberían Haber Visto Pagos De Dividendos Ininterrumpidos. A Lo Largo De Los 10 Años Anteriores, Debería Haber Habido Un Aumento Mínimo De Un Tercio En Las Ganancias Por Acción. La Relación Precio-ganancia No Debe Ser Más De 15 Veces El Promedio De Ganancias De Tres Años. La Relación Precio/activo No Debe Ser Más De 1,5 Veces El Valor Contable Más Reciente. Además, La Relación Pe X Relación Pb No Debe Exceder De 22,5.

El Inversor Inteligente Reviews

Aunque El Economista Benjamin Graham, Conocido Por Su Libro The Intelligent Investor, Es Aclamado Como Un Gran Experto En Finanzas E Inversiones, El Físico Sir Isaac Newton Es Ampliamente Considerado Como La Principal Autoridad En Gravedad Y Movimiento. Una De Las Publicaciones Más Importantes Sobre El Tema Es The Intelligent Investor: The Definitive Book On Value Investing, Ampliamente Considerado Como El Padre De La Inversión En Valor. Graham Logró Generar Dinero En El Mercado De Valores Sin Correr Riesgos Significativos Mediante La Evaluación Cuidadosa De Las Empresas.

Graham Hizo Una Contribución Significativa Al Resaltar El Pensamiento De Grupo Y La Irracionalidad Que A Menudo Caracterizaba Al Mercado De Valores. Por Lo Tanto, Graham Aconseja A Los Inversores Que Nunca Intenten Participar En El Mercado De Valores, Sino Que Busquen Beneficiarse De Sus Caprichos. Los Inversores De Hoy Todavía Siguen Sus Consejos Para Realizar Inversiones Seguras Y Rentables.

Este Ensayo Analizará El Trabajo Profesional Temprano De Graham, Algunas Ideas Importantes De Inversión De Valor De The Intelligent Investor Y Cómo Las Ideas De Graham Influyeron En Inversionistas Posteriores Como Warren Buffett Para Desarrollar Estrategias De Inversión Exitosas.

Después De Que Graham Recibió Su Título De La Universidad De Columbia En 1914, Comenzó A Trabajar En Wall Street. Pudo Acumular Un Importante Fondo De Nido Personal Durante El Transcurso De Su Carrera De 15 Años. Lamentablemente, Graham Perdió La Mayor Parte De Su Dinero En El Colapso Del Mercado De Valores De 1929 Y La Gran Depresión Subsiguiente, Al Igual Que Muchas Otras Personas.

Graham Aprendió De Esas Experiencias Que Debería Invertir En Negocios Cuyas Acciones Cotizaban A Precios Muy Por Debajo De Su Valor De Liquidación Para Reducir El Riesgo A La Baja. En Pocas Palabras, Quería Gastar $0,50 En Activos Que Valían $1. Hizo Esto Utilizando La Psicología Del Mercado Y Capitalizando Las Ansiedades De Los Inversores. Su Libro Security Analysis De 1934, Que Coescribió Con David Dodd, Estuvo Influenciado Por Estos Conceptos. Si Bien Ambos Escritores Fueron Instructores En La Escuela De Negocios De La Universidad De Columbia A Principios De La Década De 1930, Escribieron El Libro.

Ayudar A Los Participantes Del Mercado De Valores A Discernir Entre Una Inversión Y Una Actividad Especulativa Es El Primer Objetivo De Graham En Security Analysis. Debería Ser Obvio Después De Un Examen Exhaustivo Que Una Inversión Protegería El Capital Y Proporcionaría Un Rendimiento Adecuado. Cualquier Información Que No Se Ajuste A Estos Requisitos Es Especulativa. Graham También Abogó Por Un Punto De Vista Distinto Sobre La Propiedad De Acciones, Argumentando Que Las Acciones De Capital Proporcionan Propiedad Parcial De Una Empresa. Según Graham, El Mercado De Valores Se Comporta Como Una Máquina De Votar En El Corto Plazo Y Una Máquina De Pesar En El Largo Plazo, Por Lo Tanto, Con El Tiempo, El Precio De Las Acciones Representará El Valor Subyacente.

El Enfoque De Graham Se Centró En Valorar La Empresa Operativa Que Subyace A Una Acción. Security Analysis Enumera Varios Casos En Los Que Algunas Acciones Infravaloradas Y Desfavorecidas Presentaron Posibilidades Significativas Para Los Inversores Inteligentes. Estas Y Otras Ideas, Como “Margen De Seguridad” Y “Período De Crisis Financiera”, Ayudaron A Que El Trabajo Posterior De Graham En The Intelligent Investor Tuviera Un Buen Comienzo Y Sirvieron Para Establecer Algunas De Sus Ideas Clave De Inversión.

La Metáfora Del Sr. Mercado Era La Favorita De Graham. Todos Los Días En La Oficina Del Accionista, Este Hombre Ficticio Llamado “Mr. Market” Se Presenta Y Ofrece Comprar O Vender Sus Acciones A Un Precio Diferente. Dado El Estado Actual De La Economía, Los Precios Proyectados A Veces Son Exactos, Pero Otras Veces No Lo Son.

Los Inversionistas Individuales Tienen La Libertad De Aceptar O Rechazar Las Propuestas De Mr. Market En Cualquier Momento, Brindándoles Una Ventaja Sobre Otros Que Se Sienten Obligados A Permanecer Invertidos Constantemente, Sin Importar El Valor De Mercado De Sus Acciones. El Mejor Curso De Acción Para Un Inversor Es Centrarse En El Rendimiento Real De Su Empresa Y Los Pagos De Dividendos Que Realiza, En Lugar De Prestar Atención A Las Opiniones Fluctuantes Del Sr. Market Al Estimar El Valor De Las Acciones. Incluso Si Otros Están De Acuerdo Con Ellos, Un Inversor No Tiene Razón Ni Es Incorrecto; Solo Los Datos Y El Análisis Pueden Demostrar Que Son Precisos.

La Inversión En Valor Implica Determinar El Valor Subyacente De Una Acción Común Además De Su Precio De Mercado. La Comparación Del Valor Intrínseco De Una Acción Con Su Precio De Mercado Se Puede Realizar Observando Los Activos, Las Ganancias Y Los Pagos De Dividendos De Una Empresa. El Inversor Debe Comprar Y Mantener Las Acciones Hasta Que Se Produzca Una Reversión A La Media Si El Valor Intrínseco Supera El Valor De Mercado, Lo Que Indica Que La Empresa Está Infravalorada En El Mercado. De Acuerdo Con La Hipótesis De Reversión A La Media, El Precio De Mercado Y El Precio Intrínseco Eventualmente Convergerán. El Precio De Las Acciones Entonces Representará El Valor Real En Ese Momento.

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